İpek Ilıcak Kayaalp, Vorsitzende von Rönesans, wurde in PFI vorgestellt
Die Rönesans Holding ist führend bei türkischen Investitionen durch strategische Finanzierung und internationale Partnerschaften.Trotz der schwierigen Bedingungen und der Folgen globaler und lokaler Umstände, einschließlich der Pandemie und der Inflation in den letzten Jahren in der Türkei, hat Rönesans zahlreiche Projektfinanzierungstransaktionen über verschiedene Finanzierungsmodelle abgeschlossen.
Der Ansatz für die Projektfinanzierung umfasst konventionelle Projektfinanzierungen von inländischen oder internationalen Banken, multinationalen Finanzinstituten und Exportkreditagenturen (ECAs).
Die Projektfinanzierung ist eine bedeutende Methode, um die Finanzierung unserer Großprojekte zu sichern, die auf den erwarteten Einnahmen aus dem Betrieb der Anlagen basieren, unterstützt durch die allgemeinen Vermögenswerte oder dem Kredit der Sponsoren bei langfristigen Laufzeiten. Als Investor verfügt Rönesans über umfassendes Wissen und finanzielle Stärke, um neue Investitionsprojekte in den Bereichen Immobilien, Infrastruktur, einschließlich Gesundheitswesen und Verkehr, erneuerbare Energien, Petrochemie und anderen Sektoren zu realisieren.
Für neue Investitionen bieten ECAs neben herkömmlicher Projektfinanzierung auch attraktive Konditionen wie niedrige Zinssätze und längere Laufzeiten. Daher ist Rönesans bestrebt, die ECA-Finanzierung auszuweiten und dabei seine Kompetenzen und Erfahrungen zu nutzen, um von längeren Laufzeiten und geringeren Kosten zu profitieren.
Für das 286 km lange Eisenbahnprojekt Mersin-Adana-Osmaniye-Gaziantep, das sich im Besitz der Generaldirektion der türkischen Staatsbahnen befindet, sicherte sich Rönesans durch die erfolgreiche Umsetzung des EPC-E-Modells (Engineering, Procurement, Construction and Financing) eine Finanzierung in Höhe von 781 Millionen Euro, die von den ECAs, der britischen UKEF, der österreichischen OeKB und der italienischen SACE gedeckt wird. Dies ermöglicht eine beschleunigte Fertigstellung der Bauelemente des Projekts.
Darüber hinaus konzentriert sich Rönesans auf die Ergänzung seines Wasserkraftportfolios durch Solar- und Windkraftwerke im Rahmen seiner Partnerschaft mit TotalEnergies und Rönesans Enerji. Für die RERA-Windkraftwerke wurde eine Finanzierung in Höhe von 165 Millionen US-Dollar mit einer Exportkreditgarantie der Bundesrepublik Deutschland abgeschlossen.
Es ist geplant, das PPP-Modell-Autobahnprojekt im Rahmen einer Projektfinanzierung mit der Europäischen Bank für Wiederaufbau und Entwicklung, der Asiatischen Infrastruktur-Investmentbank (AIIB), der niederländischen ECA Atradius, der Schweizer ECA SERV und weiteren Banken zu verwirklichen.
Neben diesen Projekten wird die US International Development Finance Corp. eine Finanzierung in Höhe von 550 Millionen US-Dollar bereitstellen, während der Rest der Mittel von der spanischen ECA CESCE für den Bau einer petrochemischen Anlage in der Industriezone von Ceyhan an der Mittelmeerküste des Landes finanziert wird.
Rönesans arbeitet erfolgreich mit diesen Finanzinstituten zusammen, um stabile Strukturen für spezifische Investitionsprojekte aufzubauen, die auf die jeweiligen Bedingungen und Anforderungen zugeschnitten sind und die den hohen ESG-Standards entsprechen. Die Kapitalstruktur kann dabei variieren, beispielsweise in einem Verhältnis von Fremd- zu Eigenkapital zwischen 80:20 und 65:35.
Bilanz
Die Finanzierung der Unternehmensbilanz wird je nach Bedarf, Unternehmen und Region angepasst, jedoch folgt Rönesans strengen Richtlinien.Rönesans bevorzugt es, bei neuen Investitionsmöglichkeiten mit internationalen Blue Chips zusammenzuarbeiten. Dies bietet die Möglichkeit, Synergien zu schaffen, von der Erfahrung der Partner in den relevanten Bereichen zu profitieren und den Eigenkapitalbedarf der Rönesans Holding zu verringern. Die langjährige Partnerschaft mit GIC für das Immobiliengeschäft sowie Meridiam und Sojitz für das Gesundheitswesen sind die besten Beispiele dafür.
In den letzten Jahren hat Rönesans sein internationales Partnerschaftsnetz dank Kooperationen mit TotalEnergies, Sonatrach, Stolthaven und Samsung in den Bereichen erneuerbare Energien, Petrochemie, Terminalbetrieb und Infrastruktur weiter ausgebaut. Schließlich hält die IFC, ein Mitglied der Weltbankgruppe, seit 2016 eine Minderheitsbeteiligung an der Rönesans Holding, die es dem Unternehmen ermöglichte, in neuen Geschäftsfeldern zu wachsen und die Organisation in Bezug auf die Corporate Governance im Lichte der IFC-Richtlinien zu stärken.
Die Rönesans Holding nutzt internationale Finanzinstitute (IFI) und lokale Banken als erste Wahl für jeden Finanzierungsbedarf. Bei strukturierten Geschäften wie Projekt-, Unternehmensfinanzierung usw. arbeitet Rönesans mit IFIs und ECAs wie EBRD, FMO, DFC, AIIB, UKEF, OeKB, SACE, Euler Hermes, SERV und Atradius zusammen. Für kurzfristige Kredite oder bargeldlose Produkte bieten führende lokale Banken in jeder Region stets maßgeschneiderte Lösungen für die Rönesans Holding an.
Der Fremdkapitalmarkt wurde in der Vergangenheit genutzt. Dabei wurden zunächst mittelgroße Anleiheemissionen auf Holdingebene über den lokalen Anleihemarkt durchgeführt. Im Jahr 2018 wurde zum ersten Mal der internationale Fremdkapitalmarkt für die erfolgreiche Platzierung einer fünfjährigen Eurobond-Emission im Wert von 300 Millionen US-Dollar für Rönesans Gayrimenkul Yatırım (RGY) genutzt wurde, die bis 2023 vollständig zurückgezahlt wurde.
Laufende Vereinbarungen
Im Jahr 2018 beschloss Rönesans, in die petrochemische Industrie zu expandieren, und unterzeichnete eine Partnerschaftsvereinbarung mit der algerischen staatlichen Ölgesellschaft Sonatrach. Damit wurde der erste Schritt mit dem Bau einer PDH/PP-Anlage in Adana-Ceyhan unternommen, an der Rönesans 66 und Sonatrach 34 Prozent Anteile halten.Die Anlage, die in Ceyhan unter Einsatz umweltfreundlicher Technologien errichtet wird, soll jährlich 472,5 Tausend Tonnen Polypropylen produzieren und jährlich einen positiven Beitrag von 250 Millionen US-Dollar zur Außenhandelsbilanz der Türkei leisten. Die Gesamtinvestition beläuft sich auf rund 1,65 Milliarden US- Dollar. Die spanischen ECA CESCE und die US-amerikanische DFC werden 1,1 Milliarden US-Dollar der Gesamtinvestition finanzieren. Der finanzielle Abschluss wird für das letzte Quartal 2024 erwartet.
Neben der PDH/PP-Investition hat die Rönesans Holding eine Vereinbarung mit dem norwegischen Unternehmen Stolt Nielsen über den Bau der ersten Phase der Hafeninvestition, eines Flüssigladeterminals und -lagers im Wert von 210 Millionen US-Dollar, im Rahmen einer 67-33-Prozent-Partnerschaft unterzeichnet wurde. Diese Investition wird größtenteils durch das von CESCE finanzierte Darlehen gedeckt. Der Bau der Anlage soll im letzten Quartal 2024 beginnen und Ende 2027 in Betrieb genommen werden, was einer Gesamtbauzeit von 38 Monaten entspricht.
Rönesans befindet sich in einem fortgeschrittenen Phase des finanziellen Abschlusses für ein strategisches Autobahnprojekt in der Türkei, zusammen mit Samsung C&T als SPV-Partner. Das Nakkaş-Başakşehir-Autobahnprojekt ist der letzte und wichtigste Abschnitt des Nördlichen Marmara-Autobahnprojekts, zu dem auch das dritte Bosporus-Brückenprojekt gehört, das den starken Verkehr auf der transeuropäischen Autobahn und der Fatih-Sultan-Mehmet-Brücke entlastet und eine signifikante Zeitersparnis bringen wird.
Die Gesamtinvestitionen für das Projekt belaufen sich auf 1,4 Billionen Euro, und der Gesamtbetrag der über vorrangige Kreditgeber aufzunehmenden Mittel beträgt 1 Billionen Euro. Die Finanzierung wird vollständig von internationalen Finanzinstitutionen, der EBWE, der AIIB, der IsDB, der ICD, europäischen ECAs, Atradius und der SERV sowie von ICIEC gedeckten kommerziellen Kreditgebern bereitgestellt. Damit wird das Projekt das erste im Rahmen des türkischen BOT-Programms sein, das vollständig von internationalen Kreditgebern finanziert wird. Der finanzielle Abschluss wird für das letzte Quartal 2024 erwartet, und das Projekt soll im Dezember 2026 in Betrieb genommen werden.
Schließlich plant die Rönesans Holding, ihre Expertise bei PPP-Projekten im Gesundheitssektor in der Türkei auf ein breiteres Gebiet auszuweiten, das Bildung, Justiz, Gesundheitswesen, Energie und Infrastruktur umfasst, und ihre marktführende Position mit neuen Krankenhausinvestitionen zu stärken. Das PPP-Krankenhaus Kokshetau, das von der kasachischen Regierung als Pilotprojekt auf dem PPP-Modell im Gesundheitswesen ausgewählt wurde, ist das erste, in das Rönesans in der Gemeinschaft Unabhängiger Staaten (GUS) investieren wird. Es wird erwartet, dass das PPP-Modell zu weiteren Geschäftsmöglichkeiten für die Rönesans Holding in Kasachstan und der weiteren GUS-Region führen und das regionale Geschäftsportfolio diversifizieren wird.
Die Projektvereinbarung für das PPP-Krankenhaus Kokshetau wurde Ende 2022 unterzeichnet. Das Projekt hat eine Kapazität von 630 Betten auf einer Fläche von 111.000 Quadratmetern. Ziel ist es, den finanziellen Abschluss 2024 zu erreichen. Das Gesamtinvestitionsvolumen des Projekts, das 2024 abgeschlossen werden soll, beträgt 450 Millionen Euro, von denen 360 Millionen Euro als Darlehen bereitgestellt werden. Zu den kreditgebenden Finanzinstituten gehören EBRD, AIIB, Proparco, DEG, ICD und Geschäftsbanken.
Das ICIEC deckt das Projekt vollständig ab, indem es eine Versicherung gegen politische Risiken für das Eigenkapital und eine Versicherung gegen die Nichteinhaltung finanzieller Verpflichtungen des Staates mit einer Deckungsquote von 95 Prozent für das vorrangige Darlehen abschließt. Nach zwei Jahren Bauzeit wird das Projekt an die lokalen Behörden übergeben. Rönesans wird fünf Jahre lang für den Betrieb des Krankenhauses mit begrenztem Leistungsumfang verantwortlich sein.
Grüne Ziele
Rönesans Holding hat in Zusammenarbeit mit TotalEnergies große Ziele im Bereich der erneuerbaren Energien gesetzt. In einer der größten Transaktionen des Jahres 2023 in der Türkei erwarb TotalEnergies 50 Prozent der Rönesans Enerji, das über sechs in Betrieb befindliche Wasserkraftwerke mit einer installierten Gesamtleistung von 166 MW und 560 MW an Wind- und Solarenergieprojekten umfasst.In den nächsten fünf Jahren plant das Unternehmen, mehr als 2 Billionen US-Dollar in den Ausbau seines grünen Energieportfolios zu investieren und seine installierte Kapazität auf 2000 MW zu erhöhen. Dies steht im Einklang mit dem nationalen Energieplan der Türkei, der bis zum Jahr 2030 eine installierte Gesamtkapazität von 91,2 GW und einen Anteil von 47,3 Prozent an der gesamten Energieerzeugung aus erneuerbaren Quellen anstrebt.
In Partnerschaft mit TotalEnergies will Rönesans seine installierte Leistung innerhalb der nächsten fünf Jahre auf 2000 MW erhöhen. Das Unternehmen hat einen sorgfältig ausgearbeiteten Plan zur Erreichung dieses Ziels und sieht vor, die Finanzierung von drei Projekten bis Ende 2024 zu sichern und diese innerhalb der nächsten zwei Jahre abzuschließen. Bei diesen Projekten handelt es sich um das YEKA WEPP-Projekt mit einer Kapazität von 189 MW, ein WEPP-Projekt mit einer Kapazität von 35 MW in Izmir sowie ein Windenergie- und Batterie-Energiespeichersysteme-Projekt (WEPP und BESS).
Das YEKA WEPP-Projekt wird durch eine Exportkreditgarantie der Bundesrepublik Deutschland unterstützt, und der Finanzabschluss wurde bereits erreicht . Ziel ist es, die volle Produktion des Kraftwerks bis Ende 2024 aufzunehmen. Dies ist das erste grüne Finanzierungsprojekt von Rönesans Enerji und die erste Finanzierungsvereinbarung mit einer Exportkreditgarantie der Bundesrepublik Deutschland für die Rönesans Holding. Dieses Projekt stellt einen wichtigen Schritt auf dem Weg zum Wachstumsplan in Partnerschaft mit TotalEnergies dar, der im Oktober 2023 begann. Nach seiner Fertigstellung wird es innerhalb von etwa einem Jahr unsere derzeitige installierte Kapazität mehr als verdoppeln.
Rönesans Enerji unternimmt weiterhin strategische Schritte, um seine Ziele zu erreichen. In diesem Zusammenhang werden nicht nur Investitionsmöglichkeiten in grüne Energie, sondern auch Gelegenheiten zum Erwerb von in Betrieb befindlichen Kraftwerken beobachtet.
Im Jahr 2022 erhielt Rönesans Enerji den Zuschlag für die Ausschreibung YEKA 3 mit dem Bau von Windparks mit einer installierten Gesamtleistung von 189 MW in Malatya, Çorum und Sivas. Das Unternehmen arbeitet außerdem an Hybrid-Solarprojekten mit einer Gesamtleistung von 11 MW, die in bestehende Wasserkraftwerke integriert werden sollen. In Zusammenarbeit mit Rönesans Gayrimenkul wird ein 35 MW-Windkraftprojekt entwickelt, sowie weitere WEPP- und BESS-Projekte mit einer Gesamtkapazität von 308 MW Windenergie und 308 MWh Batteriespeichersysteme in Kırşehir und Kırklareli.
Das Windparkprojekt YEKA 3 ist das am weitesten fortgeschrittene. Im vergangenen Jahr unterzeichnete Rönesans Enerji einen Vertrag mit einem in Deutschland ansässigen Unternehmen über die Lieferung von Turbinen. Die für diese Ausschreibung geforderte lokale Mindestleistung betrug 55 Prozent, welche Rönesans erfolgreich erreichte.
Der EPC-Auftragnehmer für dieses Projekt ist Heitkamp Industrial Solutions, ein Unternehmen der Rönesans Holding. Da Heitkamp sowohl der Anlagenbauer von Rönesans als auch ein deutsches Unternehmen sind, hat es mit Euler zusammengearbeitet, um ein ECA-Darlehen für das Projekt zu sichern. Es wurde ein Darlehensvertrag für das Projekt unterzeichnet, dessen Gesamtinvestition auf 218 Millionen US-Dollar (ohne Finanzierungskosten) geschätzt wird.
Rönesans setzt verstärkt auf durch Exportkreditagenturen unterstützte Finanzierungen und projektbezogene Kredite ohne Regress. Aufgrund der Herausforderungen bei der langfristigen Projektfinanzierung durch türkische Banken wird auch auf internationale Finanzinstitutionen zurückgegriffen, die sich auf grüne Energieprojekte spezialisieren.
Strategie für Börsengänge
Dank der in den letzten 30 Jahren gesammelten umfangreichen Erfahrung und Erfolgsbilanz ist die Rönesans Holding der Ansicht, dass der Zeitpunkt gekommen ist, das zukünftige Potenzial mit Investoren zu teilen und die Konzernunternehmen an die Börse zu bringen. Im Jahr 2023 fiel die Entscheidung, mit RGY zu beginnen und den Prozess in Gang zu setzen. RGY ist seit fast 20 Jahren auf dem türkischen Immobilienmarkt tätig und hat sich erfolgreich als größter Betreiber von Einkaufszentren und Bürogebäuden des Landes positioniert. Seit April 2024 wird RGY am Borsa İstanbul Star Market gehandelt. Nach dem Börsengang wurden insgesamt 2.454.271 Investoren, darunter 2.454.093 inländische Privatanleger, Partner von RGY. Das Volumen des öffentlichen Angebots erreichte rund 4,5 Billionen Türkische Lira und der öffentliche Börsenanteil 10,08 Prozent.Parallel dazu prüft die Rönesans Holding weiterhin neue Börsengangsmöglichkeiten. Obwohl der nächste Schritt noch nicht festgelegt wurde, stehen insbesondere die Bereiche Gesundheit und Infrastruktur im Fokus. Das langfristige Ziel bleibt die Börsennotierung der Rönesans Holding selbst. Zum jetzigen Zeitpunkt ist es effizienter, zunächst mit den großen Tochtergesellschaften zu beginnen.
Internationales Wachstum
Rönesans ist in mehr als 30 Ländern aktiv und beschäftigt weltweit mehr als 30.000 Mitarbeiter. Neben der Türkei sind die Niederlande der zentrale Standort für internationale Aktivitäten über Ballast Nedam. Laut den Ergebnissen des Geschäftsjahres 2023 wurden 35 Prozent des konsolidierten Umsatzes über Ballast Nedam erzielt. Das Unternehmen hat auch große laufende Bauaufträge in der GUS und in den MENA-Ländern, darunter Turkmenistan, Usbekistan und Kasachstan. Neben den Niederlanden sind auch andere europäische Länder wie Deutschland, die Schweiz und das Vereinigte Königreich vertreten, wenngleich in geringerem Umfang.Die Rönesans Holding strebt an, ihre in der Türkei als Bauunternehmer und Investor erworbenen Infrastrukturkompetenzen international auszubauen, insbesondere im Bereich des Gesundheitswesens, dem wichtigsten Haupttreiber der internationalen Expansion. Ein herausragendes Beispiel ist das Kokshetau-Krankenhaus in Kasachstan. Rönesans arbeitet seit mehreren Jahren an diesem Projekt, das sich nun in der Endphase der Entwicklung befindet. Der Baubeginn ist nach Abschluss der Finanzierungsrunde in diesem Quartal geplant. Weitere ähnliche Projekte sind in Kasachstan, Usbekistan und Serbien vorgesehen.
Quelle: https://www.pfie.com/story/4722953/Rönesans-to-lead-turkish-investment-xczj7ltm2h